客戶新機訂單延後 聯發科1Q衰退10~20%

odafan

客戶新機訂單延後　聯發科1Q衰退10~20%

2015/02/09 - DIGITIMES
聯發科9日召開2015年第1季法說，總經理謝清江預期，由於正值產業鏈的傳統淡季，加上1Q工作天數明顯不足，公司1Q營收初估將介在新台幣455至499億元間，較2014年4Q衰退10~18%。雖然這個財報目標與聯發科高層自2015年初至今的看法一致，不過，先前多押寶公司1Q營運表現非常有機會淡季不淡的國內、外法人，恐怕會出現修正預估數字的壓力，讓聯發科年前股價表現出現隱憂。

其實聯發科9日法說應該是有利空出盡的氛圍，因為影響公司1Q營收衰退的因素多與4G手機晶片及其他新晶片市佔率無關，主要是下游客戶正值新舊產品交替、美元走強、客戶降低庫存控制成本及工作天數減少。但因為聯發科2013、2014年財測目標往往超出預期，加上主要競爭對手已先一步展望不佳的消息，讓市場不斷衍生聯發科2015年1Q營運表現可望高人一等的想像空間，反倒讓公司吃下財測不若預期的悶虧。

聯發科公布2014年4Q營收為554.53億元，毛利率約47.9%，受到單季營業費用大幅增加的影響，聯發科單季營業淨利剩下98.74億元，較2014年 3Q季減逾28.4%，稅後則為104.1億元，單季EPS約6.65元，累計2014年EPS為30.04元。雖然聯發科發言系統指出，2014年4Q營業費用大增是因為一口氣提列IP、高階製程研發、光罩等資本支出費用，同時公司人員也明顯增加的成本，但聯發科2014年EPS不如預期仍是事實，恐成為外資降調公司投資評等的另一個關鍵因素。

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